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高新技術企業融資模式有哪些?

發布時間:2019-11-27 關鍵字:融資

  根據高新技術企業的發展特點,可以將其生命周期分為種子期、創立期、成長期、成熟期和衰退期。由于在不同的發展階段,企業面臨的風險、融資的條件、對資金的需求規模和所能承擔的融資成本是不同的,因而其融資特征也不相同。這里主要分析前四個發展階段。


  1、種子期 高新技術企業融資模式

  種子期的企業往往指創業者僅有某一想法或技術尚處于實驗室階段,這一階段企業的主要活動是論證技術和商業化的可行性,并進行前期的市場調研、尋求合作者、制定市場計劃等。該階段企業面臨三方面的風險:一是技術開發失敗的技術風險;二是技術能否轉化為產品并被市場所接受的市場風險;三是經驗缺乏的管理風險。在種子期內,企業沒有收入來源,而依賴于外部資金的投入,但對資金的需求量一般不大,往往來自創業者及其合伙人的自有資本、親友借款、企業內部集資。由于投資風險很大,風險投資企業、大企業、商業銀行等一般不會種子期的高科技企業,當然一部分企業能夠得到天使投資、創業投資基金、企業的無償援助和政府扶持資金如技術開發創新基金的支持。如百度、搜狐、亞信等企業都獲得了天使投資人的支持,進而發展為行業領先企業。

  考慮到當前環境特點,種子期高科技企業應構建以自有資金和國家財政資金支持為主,其他外源資金為輔的融資模式。

  2、成長期 高新技術企業融資模式

  成長期企業的技術已經成熟,并擁有了市場認可的主導產品,企業規模進一步擴大,發展速度較快,經營經驗逐漸豐富,管理機制逐步完善,并主要面臨運營風險和市場風險。該階段雖然企業的現金流量急劇擴大,但為了提高市場占有率和實現規模經濟,往往需要在生產和營銷方面進行大量投入,因而相比前兩個階段,此時需要的資金量更大,企業融資需求仍很旺盛。

  該階段企業通過高科技的高效益,獲得了一定的自我積累,同時由于高科技企業高效益的前景,往往使得企業進行股權融資變容易,企業可以吸收風險投資、私募股權及私人投資者入股,同時可以在香港、新加坡、美國和深圳的創業板上市進行直接融資。而債務融資方面,由于不確定因素的減少,銀行貸款已經成為可能,且企業間的商業信用也逐漸為成長期企業所使用。綜上所述,成長期高科技企業可以采取以自我積累、風險投資和銀行借款為主,私募股權、私人投資、財政支持為輔的融資模式。

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